Ежедневные новости Главные новости дня России,Украины

Сброс настроек

Сбросить Добавить Ежедневные новости в закладки (избранное).  
Добавить в избранное

ЕЦБ уходит от монетаризма?

  • ЕЦБ уходит от монетаризма?
  • Смотрите также:

Всегда главной и единственной целью ЕЦБ являлось поддержание ценовой стабильности. Идеология и практика, заимствованные у Бундесбанка, исходили из того, что продолжительно низкая инфляция создает благоприятные условия для работы рынков и эффективного размещения ресурсов, в том числе для инвестиций. Сотни раз первые лица ЕЦБ, отвечая на вопросы СМИ о мотивах изменения ставок, твердили о низкой инфляции.

Сегодня положение меняется. Поворот, начатый после кризиса 2008 года, становится все более выраженным. Возможно, вскоре ЕЦБ откажется от монетаристского фундаментализма и перейдет к множественной цели, наподобие той, которую преследует ФРС: поддержание низкой инфляции плюс рост и низкая безработица. Ясные сигналы уже есть: ЕЦБ открыто признает риск дефляции и свою готовность бороться за инвестиции.

С 10 сентября 2014 года вступили в силу новые ставки Европейского центрального банка. Согласно решению Совета управляющих ЕЦБ от 4 сентября, ставка по основным операциям рефинансирования была понижена на 10 базисных пунктов до 0,05%, ставки по суточным кредитам и депозитам были понижены на ту же величину — соответственно до 0,30% и минус 0,20% годовых. Все изменения вступили в силу по состоянию на 10 сентября. В новостном бюллетене Европейской комиссии от 12 сентября сообщалось, что ставки снижены «чтобы слишком низкая инфляция не опрокинула экономическое оживление в еврозоне».

С октября Евросистема планирует приобретать обеспеченные активами ценные бумаги (asset backed securities) вместе с базовыми активами, состоящими из требований к частным коммерческим нефинансовым предприятиям зоне евро, а также номинированных в евро облигации с покрытием (covered bonds), выпущенные зарегистрированными в еврозоне финансовыми институтами. Данные шаги, указывается в бюллетене, «отражают опасения, того что восстановление экономики в еврозоне захлебнется». Их цель — стимулировать банковское кредитование реального сектора, а также возвращение инфляции к целевому ориентиру ЕЦБ — 2% годовых.

Выступая 11 сентября на финансовом форуме в Милане, президент ЕЦБ Марио Драги заявил: «Стоящий перед нами набор условий — низкий рост, низкая инфляция, высокий долг и высокая безработица — требует согласованных действий по [стимулированию] как предложения, так и спроса». (Мои заметки на полях: если раньше официальные лица ЕС заменяли слово «проблема» вызовом, то теперь «вызов» заменен на «условия»).

В заключение своего выступления Драги подчеркнул, что главной проблемой (само слово «проблема», конечно, не называлось) экономики ЕС является нехватка инвестиций. «Если нам не удастся снова запустить приток инвестиций, это ослабит экономику в краткосрочной перспективе, и подорвет ее долгосрочные возможности. Поэтому наши усилия должны быть направлены на скачкообразный запуск инвестиционной активности». К этому Драги добавил то, что должен был добавить глава центрального банка: «нам удастся стимулировать инвестиции, если только структурная, фискальная и монетарная политика будут взаимно усиливать друг друга». То есть, ЕЦБ делает свою часть дела, что никак не позволяет правительствам сидеть, сложа руки.


Самое читаемое сегодня


Категория: Бизнес Новости | |

Подписка на RSS рассылку ЕЦБ уходит от монетаризма?


Написать комментарий

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.