Ежедневные новости Главные новости дня России,Украины

Сброс настроек

Сбросить Добавить Ежедневные новости в закладки (избранное).  
Добавить в избранное

Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Татнефтис уровня BB до BB+

  • Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Татнефтис уровня BB до BB+

Кроме того, Fitch подтвердило краткосрочный долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне B.

Повышение рейтинга Татнефти отражает достигнутый прогресс в сооружении нефтеперерабатывающего комплекса Танеко, консервативные планы капитальных вложений после 2012 года и ожидаемое постепенное снижение левереджа, - говорится в сообщении.

Коммерческая эксплуатация нефтеперерабатывающего комплекса Танеко /проект Татнефти в Нижнекамске, Татария/ началась в декабре 2011 года. Дальнейшее развитие Танеко включает строительство установки гидрокрекинга / завершение в 2013 году/ и увеличение глубины нефтепереработки. Fitch указывает, что снизившийся риск незавершения строительства и увеличение перерабатывающей мощности /в особенности после дальнейших инвестиций в повышение уровня технической сложности/ являются позитивными изменениями для бизнеса Татнефти.

Fitch ожидает, что запланированные капвложения в строительство Танеко в 2012-2014 годах будут финансироваться компанией из ее собственных источников и существенно сократятся после 2012 года относительно расходов в 2009-2012 годах, подчеркивается в сообщении.

По информации Fitch, Татнефть отложила запланированное ранее удвоение мощности Танеко прежде всего ввиду изменений налогового законодательства РФ / BBB/прогноз стабильный/ 1 октября 2011 года /так называемый режим 60-66/. Как следствие, более низкие капвложения, а, значит, и ожидаемый левередж, вероятно, будут поддерживать показатели кредитоспособности компании.

Валовой скорректированный левередж по FFO /денежным средствам от операционной деятельности/ у Татнефти в 2011 финансовом году сократился до 1,1x с 1,5x в 2010 финансовом году. Fitch ожидает дальнейшее уменьшение левереджа в 2012-2015 годах. Согласно базовому сценарию Fitch, в котором используются относительно консервативные допущения по цене на нефть в 95 долларов за баррель в 2012 году, Татнефти, вероятно, потребуется рефинансировать часть долга с предстоящим погашением. Тем не менее, Fitch считает, что будущие уровни левереджа Татнефти по- прежнему будут хорошо смотреться относительно сопоставимых российских компаний и поддерживать повышение рейтинга до уровня BB+.

Fitch отмечает, что рейтинги Татнефти сдерживаются меньшим масштабом ее деятельности в сравнении с крупнейшими российскими нефтегазовыми компаниями, зрелыми запасами нефти с высоким содержанием серы, а также относительно высокой себестоимостью добычи. В результате воздействия этих факторов прибыль на баррель нефти у Татнефти ниже в сравнении с большинством сопоставимых российских компаний, что частично сглаживается длинным показателем кратности запасов углеводородов.

Fitch считает, что запас для дальнейшего повышения рейтинга компании в среднесрочной перспективе является ограниченным. Понижение рейтинга возможно, если валовой скорректированный левередж по FFO будет в течение длительного времени превышать 2x, а показатель обеспеченности по FFO будет ниже 10x.

Татнефть имела адекватную ликвидность по состоянию на конец марта 2012 года, когда краткосрочные кредиты составляли 35,7 млрд рублей относительно неограниченных в использовании денежных средств в размере 28,1 млрд рублей. Fitch полагает, что Татнефть сумеет рефинансировать часть долга с наступающими сроками погашения до конца марта 2013 года, и прогнозирует, что компания будет иметь положительный свободный денежный поток в 2012 году.


Самое читаемое сегодня


Категория: Новости экономики | |

Подписка на RSS рассылку Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Татнефтис уровня BB до BB+


Написать комментарий

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.